核心观点：易点天下大牛股为何近期持续走弱？公司股价走弱背后究竟是高管股东等高位减持有关还是市场对其AI+业务成色存疑？值得注意的是，公司的研发人员在缩减，毛利率与大牛股Applovin相差50%的差距。　　AI概念牛股易点天下近日主力资金持续净流出引发关注。在公司股价创新高后不久，公司高管及股东便发布减持公告，随即公司股价呈现出下跌态势。2024年，易点天下已通过将AI注入中台的方式，牵引更多内外部服务和产品完成了全面AI化升级，发布了“AI+BI+CI”出海全链路数字化解决方案，为出海企业一站式解决从营销素材制作、营销数据分析到营销预算管理和云基础设施的数字化与智能化需求，获得了更多广告主的青睐与持续认可。有机构在调研中询问AI对广告营销行业的影响，公司是否感受到AI带来的差别。易点天下表示，AI能够为行业提效和赋能，技术的使用给大家的投放效率和效果产生了明显的提升。近两年品牌广告市场有所下滑而效果广告市场有明显的上涨，其中就有技术赋能的作用。　　12月10日，易点天下公告称，股东宁波永武企业管理合伙企业及其一致行动人孙凤正、副总经理王一舟计划减持股份。宁波永武拟减持不超过1121.31万股，占公司总股本比例2.38%；孙凤正拟减持不超过235.94万股，占公司总股本比例0.50%；王一舟拟减持不超过82.5万股，占公司总股本比例0.17%。减持方式为集中竞价或大宗交易，减持价格将根据市场价格确定，减持期间为2025年1月1日至2025年3月31日。值得注意的是，易点天下公布减持公告后，公司股价随即大幅下挫近12%，随即股价呈现出持续下跌态势。Wind数据显示，截至12月24日收盘，易点天下主力资金净流出2834.02万元，连续7日净流出，累计净流出6.9亿元。日内净流出额在沪深两市中排名第321，占当日成交金额的4.79%，占流通市值的比例为0.32%，近5个交易日主力资金累计净流出3.42亿元，近30个交易日累计净流出20.16亿元。2024年前三季度易点天下总营收17.54亿元，同比增长10.75%，净利润1.93亿元，同比增长8.36%。其中，2024年第三季度营收6.68亿元，同比增长14.07%，净利润0.62亿元，同比增长4.49%。值得注意的是，公司的应收款占比较高，三季报应收款为8.01亿元，占收入之比近五成。公司的研发金额上市前呈现出上升态势，而上升后则呈现出下降趋势。与此同时，公司研发人员也在缩减，2021年至2023年，公司的研发人员分别为189人、223人及176人。　　为何大牛股股价开始走弱，是否与近期减持有关？在研发人员缩减的情况下，其AI含金量成色又如何？

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