当地时间2月17日，全球矿业巨头、最大的铜矿企业必和必拓（BHP）公布了其2026财年上半年（截至2025年12月31日）业绩。财报显示，在人工智能驱动需求的推动下，铜价大幅攀升，这使得必和必拓利润中铜的贡献首次超过了铁矿石，成为集团最大的盈利来源。其上半年基本利润超出预期，也主要得益于铜价上涨。

根据财报数据，必和必拓在2026财年上半年实现营业收入279.02亿美元，同比增长10.83%；归属于母公司股东的净利润达到56.40亿美元，同比大幅增长27.72%。从基础利润角度来看，公司上半年基础利润为62.0亿美元，同比增长22%，显著高于分析师普遍预期的60.3亿美元。

必和必拓宣布派发每股73美分的中期股息，较上年同期的50美分增长近五成，派息率维持在60%的高位。

引发市场关注的是，由于全球铜需求的激增，必和必拓2026财年上半年铜的平均销售价格同比大幅上涨32%。受此推动，必和必拓铜业务（含副产品）贡献的运营盈利达到79.5亿美元，占集团总利润的51%，历史上首次超过铁矿石成为公司第一大盈利来源。

必和必拓也已上调铜产量增长预期，目标是到21世纪30年代中期实现年产250万吨铜。

相比之下，尽管西澳铁矿石业务实现了1.466亿吨的创纪录半年产量，但其盈利贡献为75.0亿美元，屈居第二。

必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）将这一表现称为公司的“里程碑”，并表示能源和汽车行业的强劲需求将持续推高铜价。

除业绩之外，对市场尤为关注的公司并购计划，Mike Henry明确表示，虽然符合公司增长战略的大型交易范围很小，但公司正依靠小规模交易和项目投资来巩固其全球最大铜生产商的地位。目前，必和必拓正通过合资公司Vicuña加码铜矿布局，计划将阿根廷铜矿项目2026年的投资额翻倍至约8亿美元，以提升未来产能。