招股书显示，2023年，东盛金材铝合金元素添加剂的收入同比下降41.07%，降幅大于总营收降幅。东盛金材解释称，这主要是受到电解锰市场价格走低并维持在低位，以及下游海外市场处于“去库存”阶段，需求疲软等因素影响。2024年以来，境外下游客户去库存陆续完成，市场逐渐回暖，海运市场基本平稳，终端需求逐渐恢复。随着行业库存的出清及国内外需求的恢复，产品销售数量及收入已逐步回升，公司主要产品市场环境或将逐渐回暖并恢复至正常水平。

值得一提的是，尽管报告期内东盛金材的营收高点仅为10.45亿元，但是该公司在招股书中引用第三方的证明文件显示，其产品在铝合金元素添加剂市场的市占率全球第一。

招股书显示，根据中国有色金属加工工业协会出具的证明，2018—2023年，东盛金材的产品在铝合金元素添加剂市场的占有率位列全球第一。在第一轮问询中，北交所要求其测算产品的市场空间。

第一轮问询回复文件显示，根据东盛金材的测算，2024年全球铝合金元素添加剂、铝基中间合金的市场规模分别为116.96亿元、100.69亿元，国内的市场规模则分别为69.66亿元、59.97亿元。

财报显示，2024年，东盛金材铝合金元素添加剂、铝基中间合金的收入分别为5.95亿元、0.81亿元。时代商业研究院由此计算，东盛金材铝合金元素添加剂、铝基中间合金在全球的市占率分别为5.09%、0.8%。

实控人张盛田家族IPO前分红超1亿元，大额放贷却遭借款方欠债不还

招股书显示，张盛田、段桂芝、张忠凯、张忠华、张忠坤一家为东盛金材的实控人，共直接持有东盛金材76.33%的股份，并通过东盛成长、东众投资间接持有公司7.75%的股份，合计持有东盛金材84.08%的股份。

其中，段桂芝为张盛田配偶，张忠华、张忠坤、张忠凯为张盛田、段桂芝之子。截至招股书签署日，作为控股股东的张盛田，持股比例为30.40%。

实控人家族已经签署了一致行动协议及补充协议，根据协议规定，协议约定各方就有关公司经营发展的重大事项向董事会、股东大会行使提案权和在董事会、股东大会上行使表决权时应保持充分一致。如无法形成一致意见的，以张忠凯的意见为一致意见。

招股书显示，张忠凯为东盛金材董事长兼总经理，张忠华为东盛金材副董事长兼常务副总经理，张盛田、段桂芝、张忠坤为东盛金材董事。其中，张盛田生于1938年，目前约87岁高龄。因此，在第二轮问询函中，北交所要求其说明是否存在家庭继承等因素导致发行人控制权稳定性风险。

报告期内，东盛金材还两度分红，且分红款大部分流入实控人家族。

第一轮问询回复显示，2022年5月、12月，东盛金材两次通过股东大会决议进行现金分红，共计分红金额达到1.63亿元，超过当年净利润1.22亿元。另外，根据东盛金材的测算，2022—2024年该公司累计分红金额占同期净利润的比例达到71.06%，或逼近北交所政策红线。

北交所在2024年8月30日发布的《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第2号》中指出，保荐机构应当关注发行人是否存在上市前突击大额或高比例现金分红，发行人存在“报告期内实施的累计现金分红金额占报告期内实现的净利润比例超过80%”情形的，保荐机构应当审慎推荐。

根据第一轮问询回复文件披露的数据测算，2022年5月—2023年1月，张盛田一家分红款到账金额共计1.13亿元。从资金用途来看，实控人家族主要将分红款用于投资理财。

此外，东盛金材还对外提供借款。第一轮问询回复文件显示，报告期内，东盛金材向黑龙江明达房地产开发有限公司（下称“明达房地产”）、厚璞体育产业有限公司上海分公司（下称“厚璞体育”）、中宁县丰和实业有限公司（下称“丰和实业”）、安徽地矿建设工程有限责任公司（下称“地矿建设”）提供借款共计6900万元。

其中，东盛金材分别向明达房地产、厚璞体育提供借款500万元、200万元，而借款到期后两家借款方却未履行还款义务，东盛金材不得不通过诉讼来要求其返还本息。

2022年3月，东盛金材还为丰和实业提供4600万元借款。招股书显示，丰和实业是东盛金材第一大供应商宁夏天元锰业集团有限公司（下称“天元锰业”）的供应商。

在第一轮问询中，北交所要求其说明是否构成实控人及其关联方对发行人的非经营性资金占用，是否存在资金体外循环或虚构业务的情形，资金管理相关内控是否健全有效。对此，东盛金材回复称，公司对外提供借款的对手方不是公司的实际控制人及其关联方，不构成实际控制人及其关联方对发行人的非经营性资金占用，相关借款均系借款人因日常资金周转借取的资金，不存在公司资金体外循环或虚构业务的情形。

对于对外提供借款的原因，东盛金材在第一轮问询回复文件中称，其向地矿建设提供借款的原因为“预付工程款”，而向其他三家企业提供借款的原因为“日常资金周转”。