目前终端市场中，RIO预调鸡尾酒主要以不同酒精度的微醺系列、经典系列以及强爽系列等产品为主，价格带覆盖5—30元/瓶。其中微醺系列以及强爽系列产品占比较大。此前曾被RIO预调鸡尾酒一家独占的低度酒货架已逐渐被包括和乐怡、优梅说Yutmiso青梅酒等产品瓜分。不仅如此，从产品终端销售情况来看，RIO预调鸡尾酒也面临着较大挑战。新商业市场发现，RIO预调鸡尾酒旗下微醺产品多款口味生产日期为停留在2023年4月9日。此外，在地坛附近的烟酒店内，RIO预调鸡尾酒微醺系列产品生产日期多集中于2024年1月。公开数据显示，2021年上半年至2024年上半年，RIO预调鸡尾酒母公司百润股份存货周转天数不断提升，分别为52.02天、123.16天、194.09天以及313.53天，涨幅达到502.71%。存货周转天数提升也进一步反馈到财务报表中。今年1—6月，百润股份旗下预调鸡尾酒产品销售量为1721.51万箱，同比减少8.69%；生产量1693.96万箱，同比减少8.83%。销量下降也导致整体预调鸡尾酒板块业绩下降。财报显示，百润股份旗下预调鸡尾酒上半年营收下滑1.42%。其中，在二季度预调鸡尾酒消费旺季，收入下滑了7.3%。对于预调鸡尾酒产品销量下降，国信证券在其研报中指出，主要系消费需求依然疲弱、核心单品强爽面临高基数压力。占主营业务收入87.9%的预调鸡尾酒业务销量下降时，百润股份业绩也受到波及。1—6月，百润股份实现营业收入16.28亿元，同比下降1.38%；实现归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比下降8.36%。新商业市场，隐藏在百润股份业绩与终端市场表现下降背后的，不仅有营销费用逐年高企的内在因素，同时也有低度酒市场竞争愈发激烈的外部因素。据财报数据，1—6月，百润股份销售费用达7.08亿元，销售费用率为24.39%，较去年同期的20.07%增长4.32个百分点。对于年度营销费用规划，百润股份在调研函中指出，全年来看，公司将持续投入营销费用，销售费用率会维持在合理比例。RIO预调鸡尾酒从研发上市到市场占有率80%的过程，也是百润股份不断加大营销费用投入的缩影。北京商报记者整理财报发现，百润股份2020—2023年期间销售费用从4.28亿元提升至7.08亿元，四年间累计23.29亿元，占2020—2023年四年总营收103.78亿元的22.44%。营销费用中，广告费用占比均维持在50%左右。新商业市场梳理财报发现，2020—2023年百润股份广告费用占销售费用的50.45%、47.94%、51.47%、50.84%，分别达2.16亿元、2.72亿元、3.22亿元、3.6亿元。

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