企业如航行之舟，实控人则是舟上掌舵者内控管理能力关乎着企业的长期稳定发展。据Wind数据，截至2024年12月26日，2024年A股已有35家上市公司发布实控人被立案调查的公告，引发市场对企业经营稳定性的普遍担忧。2023年全年，实控人被立案的上市公司数量则是33家，2024年只增未减。近日，胜业电气（920128.BJ）在北交所上市，该公司实控人控制的表决权高达92.48%，令其成为聚光灯下的一员。时代投研发现，在表决权高度集中的情况下，胜业电气实控人在申报前曾两次分红共计2000万元。在申报前虽有分红行为，但该公司的现金状况不容乐观。近四年其现金比率均低于0.3，同时自2023年末开始现金已无法覆盖短期债务。此次上市，胜业电气拟将4000万元的募投资金用于补流。这一系列情况不禁让人担忧其资金健康度与经营稳定性。在内控管理上，胜业电气实控人还存在未根据当时有效的规定，就投资设立境外子公司进行备案的情况，北交所对此要求其测算该境外子公司暂停经营或面临处罚对其经营业绩的影响。2024年11月29日，胜业电气在北交所上市。回溯历史，这家企业的两名创始人魏国锋、何日成走到这一步，已花了27年。在递交IPO申请文件之前，胜业电气于2020年8月11日、2021年4月9日，分别分红了1000万元、2000万元。按照实控人的持股比例，魏国锋和何日成在申报前，便分别落袋了890.1万元、1101万元。而在2020年和2021年，胜业电气的净利润分别为2002.43万元、2163.64万元，第二次分红的金额超过了前一年的净利润。2021年末至2024年上半年末，胜业电气的流动负债分别为2.68亿元、2.96亿元、2.97亿元、3.1亿元；经时代投研计算，其现金比率分别为0.15、0.21、0.18、0.22。各期，胜业电气的现金比率均远低于1，现金偿还短期债务的能力不足。根据招股书（2024年11月15日版）的披露，香港胜业仅有一名雇员，且在仅有1名雇员的情况下，香港胜业却承担了每年超4000万元的业绩，其合理性值得商榷。

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