曾经的地产一哥到底是怎么了？

1月30日万科发布2025年度业绩预告，预计归母净利润亏损约820亿元，

这已经是万科连续第二年亏损，2024年最终的亏损额度是494亿，两年加起来亏损规模预计在1300亿以上，

有人预测2026年万科可能还要亏损500亿以上，那么3年就要把前面30年的净利润亏完。

其实这位大V说的有点夸张了，因为前面30年万科的总利润大概是2844.75亿元。

按照每年平均亏损500亿的话，大概不到5年的时间就要把老本亏完了。

当然，这个前提是未来几年房地产行情依然是下滑的状态，并且万科不采取任何补救措施。

今天有新闻说建业的创始人胡葆森在大量抛售公司股票套现，说实话，这几年的房地产行情大家都看到了。

或许人都是自私的，都想把公司的利润放到自己的口袋里，亦或者我想的太黑暗，

也许所谓的公司亏损，真的是经营不善。

不过最近万科不少高层失联，不知道是不是去汇报怎么个经营不善了吧？

有人骂万科，说它决策失误，错失了转型时机；也有人说，万科只是行业的“背锅侠”，大环境如此，换谁都难。

客观说，这两种声音都有道理，但万科的亏损，从来都不是单一原因造成的。

先看2026年开年的最新数据，1月1日到23日，30大中城新房成交面积同比下降38.6%，环比下降55.1%，

绝对值再创近年同期新低，而万科1月的合同销售额仅45.3亿，同比降幅远超行业平均水平。

销售端卖不动，回款就困难，现金流自然紧张，这是所有房企都面临的困境，万科作为行业龙头，自然首当其冲。

除此之外，万科的亏损，还藏着一个容易被忽略的点——它太“执着”于曾经的模式，转型太慢了。

这些年，万科也尝试过多元化，布局物业、长租公寓，但投入了大量资金，短期内却很难撑起业绩，反而占用了原本可以用来缓解现金流压力的资金。

更关键的是，前几年楼市上行期，万科拿了不少高价地，如今2026年新房价格预计还要下跌2%-3%，

这些高价地只能计提大量资产减值损失，这也是2025年亏损扩大的主要原因之一。

还有一个争议点，很多人说“万科倒了，楼市就真的完了”，这种说法其实有点夸大，但也侧面反映了大家对万科的依赖。

说实话，我并不想唱衰万科，毕竟它陪伴了中国房地产行业30多年，承载了很多人的居住梦想。

但我们也必须清醒地认识到，万科的困境，不是一个企业的问题，而是整个房地产行业的转型阵痛。

2026年楼市的核心基调还是“低迷延续”，摩根士丹利预测，今年全国新房销售额将同比下降10.5%，降至7.57万亿元，行业的冬天，还远没结束。

回到最初的问题：万科真的会用5年时间赔光前30年的利润吗？

其实未必。

前提是，行业能逐步企稳，万科能真正放下“龙头”的身段，果断转型，砍掉低效业务，聚焦核心板块。

但这很难，难在行业信心的重建，难在转型的阵痛，更难在打破大家对万科“稳”的固有认知。

最后想说，万科的亏损，与其说是一个企业的危机，不如说是一个时代的缩影。

它提醒我们，房地产的黄金时代已经彻底过去，那个“买地就能赚”的年代，再也回不来了。

而我们普通人，与其纠结万科会不会赔光老本，不如认清楼市的新逻辑——房子终究是用来住的，不是用来炒的，

理性购房、敬畏市场，才是最稳妥的选择。

至于万科的未来，我们不妨再给它一点时间，也给楼市一点时间。