2月28日，首份上市川企年报出炉，富森美分红比例再创刷新历史纪录。富森美，为成都当地大型装饰建材家居流通企业，主要业务涉及装饰建材、家居的卖场运营等方面。虽然所处行业与楼市景气度高度相关，但是由于收入以市场租赁业务为主，使得公司经营业绩能够保持相对稳定。根据年报，2024年公司营收、归属于上市公司股东的净利润分别为14.3亿元和6.9亿元，同比下降6.18%和14.39%。进一步拆分则可以看出，以“南富森”、“北富森”为代表的成都市场为富森美贡献了97.76%的营业收入，同时毛利率虽然同比有所下降，却依旧保持着67%以上的高位水平。对此公司年报指出，“着力稳定经营基本盘，全力优化租金政策，加大招商和营销的投放力度，严格执行预算，调整股权投资和其他低毛利率业务，保持了经营的基本稳定。”主营业务的稳定，为上市公司保持高强度的分红比例提供了基础。历史数据显示，2022年、2023年富森美现金分红总额均为8.08亿元，约占当期上市公司归母净利润的103.23%和100.26%。2024年，公司则展开了两轮利润分配，现金份额总额保持在8.08亿元不变，只是受到上述净利润下降的影响，使得富森美2024年的分红比例进一步提升至117.11%。公司股东回报规划（2023-2025）也曾明确，富森美执行差异化现金分红政策，其中分红比例最高的“公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%。”而近三年连续保持在100%以上的分红比例，无疑是超额完成了上述分红目标。这也使得富森美最新一期的股息率达到8.67%，位于wind划分的186家行业公司第一位。需要指出的是，当前A股市场分红表现豪迈的公司，普遍均为大股东持股比例较高的特点，比如近期将分红比例上调至60%的四川路桥等。富森美自然人也不例外，作为一家家族企业，上市公司80%左右的股份掌握在“刘氏姐弟”手中。截至2024年末，富森美实控人刘兵，以及自然人刘华云、刘义分别持有上市公司43.7%、27.7%和8.71%的股权，分列上市公司前三大股东。其中，刘兵任公司董事长，刘云华、刘义分别担任公司副董事长、总经理，同时刘兵是刘云华、刘义之弟，刘云华是刘兵、刘义之姐。如若按照上述分红比例计算，仅2024年三人便可以获得6.4亿元左右的现金分红，这可能也是为何富森美近几年分红热情高涨的原因之一。即便如此，富森美的“投入产出比”依旧非常可观，其累积分红金额已经远远超出上市公司募资金额。2016年，富森美首发募资10.34亿元，此后再未进行过直接融资。而截至2024年，公司累计实现净利润已经达到67.15亿元，累计现金分红46.68亿元，上市以来平均分红率达到69.52%。以上分红表现，已经超过了长江电力、大秦铁路等更被市场熟知的“红利资产”。                                                                                                                                          来源：21世纪经济报道

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